2021-2022 : Inflation, insécurité et rareté des devises

Resumen

Este capítulo examina el período 2021-2022, marcado por el terremoto de agosto de 2021, el agravamiento de la inseguridad, las escaseces de combustible y la falta de divisas. Estos choques amplificaron la inflación, desorganizaron los circuitos productivos e intensificaron la presión sobre el mercado cambiario. La BRH utilizó instrumentos convencionales: bonos BRH, encajes obligatorios, tasas de política e intervenciones cambiarias. Sin embargo, el capítulo muestra que estos instrumentos funcionaron sobre todo de manera defensiva. Pudieron contener parcialmente la depreciación de la gourde, pero al costo de restringir el crédito y reducir los márgenes de inversión. Como la inflación era en gran parte importada y reforzada por la inseguridad interna, el banco central no podía controlar sus causas profundas. El capítulo confirma así la rigidez de los instrumentos monetarios ante una crisis multidimensional.