2020-2021 : Gestion de crise et réponses à la pandémie

Resumen

Este capítulo analiza la respuesta de la BRH ante la crisis sanitaria de 2020-2021. La pandemia provocó una contracción de la actividad, mayor incertidumbre y presión sobre hogares, empresas y el sistema financiero. La BRH intentó mantener la liquidez bancaria, ajustar los encajes obligatorios, apoyar ciertos canales de crédito y defender la estabilidad de la gourde. El capítulo examina también el episodio de apreciación temporal de la moneda en 2020, sus efectos inmediatos sobre los precios y las controversias generadas por las intervenciones cambiarias. El análisis destaca una contradicción central: las medidas de estabilización pudieron reducir algunas tensiones nominales, pero no lograron sostener de manera duradera la economía real. La gestión de crisis ilustra así el triángulo de incompatibilidad entre estabilidad monetaria, financiamiento público y recuperación productiva.